100-процентные вложения в акции

   
Монолит - Публикации

Если брать предпоследнюю колонку— 100-процентные вложения в акции, — то стоимость такого портфеля падала ниже уровня двухлетней давности 8% всего времени. Последний раз такое случалось в 1983 г., а период, когда это было серьезной проблемой, приходится на середину 1970-х гг., после медвежьего рынка 1973-1974 гг. Ситуация с консервативным портфелем, состоящим на 25% из акций и на 75% из денежных инструментов, выглядит более оптимистично, хотя даже и здесь бывают падения на двухлетнем интервале.

Из этих примеров можно сделать вывод, что если вас беспокоит неустойчивость фондового рынка (рыночный риск), то риск можно эффективно снизить путем включения в портфель акций и денежных инструментов. Такое снижение риска не бесплатно: за тот же период времени на смешанном портфеле вы, скорее всего, заработаете меньше, чем на портфеле, состоящем только из акций.

Может возникнуть вопрос: не лучше ли использовать для снижения риска облигации, а не фонд денежного рынка, казначейские векселя или другие денежные инструменты? Действительно, облигации могут существенно повысить доходность смешанного портфеля, но они гораздо волатильнее и сложнее денежных инструментов. Кроме того, существует риск, что те события, которые вызывают падение рынка акций, обрушат и рынок облигаций. Например, повышение процентных ставок, когда ФРС (по какой-либо причине) ужесточает денежно-кредитную политику, обычно приводит к падению цен и акций, и облигаций, что отрицательно сказывается на результатах индексных фондов и фондов облигаций. А вместе с ценами акций и облигаций рушится и желанная защита от рисков. Более того, разные типы облигаций существенно различаются, поэтому мы не смогли бы ограничиться серией простых примеров. Вот почему в целях управления рисками я рекомендовал бы сочетать акции с денежными инструментами, а не с облигациями.

Дата: 23 мая 2014, Просмотров: 108

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 12*1-10