Американская компания

   
Монолит - Публикации

Возьмем, к примеру, американскую компанию, приобретшую некий товар, за который она обязана выплатить 100000 фунтов по прошествии 3 месяцев. Предположим, что это чистая стоимость ее обязательств в фунтах (поскольку других активов и обязательств в данной валюте компания не имеет), и предприятие подвержено риску, связанному с процедурой обмена валют. Компания не знает долларового эквивалента стоимости обязательств, так как не может определить курса по кассовым сделкам, который установится через 90 дней. Одним из способов оградить себя от риска является заключение форвардной сделки на приобретение 100000 фунтов через 90 дней. Если в момент подписания контракта форвардный курс составляет $1,6340 за фунт, через 3 месяца компания должна будет продать (или предоставить) $163400. Согласно форвардному контракту компания владеет капиталом в фунтах (так как ей должны в этой валюте). Эта сумма точно соответствует ее задолженности в фунтах стерлингов, которая должна быть выплачена за товар, что создает абсолютную защиту. Теперь компания уверена что товар будет стоить $163400 независимо от того, что произойдет с обменным курсом в последующие 90 дней1.

Существуют другие способы приобретения активов в фонтах с целью страхования своей стерлинговой задолженности. Компания могла бы продать данный товар кому-либо еще, выставив счет к оплате в фунтах со сроком погашения задолженности через 90 дней. Или она могла бы использовать имеющиеся доллары для приобретения фунтов в данный момент по курсу кассовых сделок и вложить фунты стерлинги для получения процентов за 90 дней. Доход с инвестиций может быть использован для погашения фунтовой задолженности. Либо же компания может сыграть на повышение (приобретая фунты), подписав фьючерсный контракт и обменяв его на бирже. Либо она может купить опцион колл который даст ей право приобретать фунты по цене, оговоренной в опционном контракте. Каждый из данных вариантов дает возможность обратить активы в фунты и застраховать стерлинговую задолженность. Решение компании о том, какой из методов использовать, зависит от затрат, которых они потребуют, и от того, насколько полно страхование позволит возместить расходы. Во многих случаях форвардный контракт - это недорогой способ оградил» компанию от риска в желаемой для нее степени. Фьючерсные и опционные контракты будут описаны далее в разделе «Фьючерсы, опционы и свопы».

Дата: 24 ноября 2014, Просмотров: 90

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 14*3-2