Анализ обменного курса в долгосрочном периоде

   
Монолит - Публикации

Основные экономические принципы в сочетании с паритетом покупательной способности и методом анализа денежных показателей могут быть применены для изучения или прогнозирования обменных курсов в долгосрочном периоде. Давайте вновь обратимся к рисунку 18.1, Мы частично выяснили причины подорожания иены в течение всего периода существования гибкого обменного курса начиная с 1970-х гг.: увеличение экономического роста Японии (Y) в сочетании с тем фактом, что рост денежной массы не превышал среднего значения, удержало инфляцию на низком уровне и повысило стоимость иены на международном рынке. Швейцарский франк подорожал, так как Швейцария жестко контролировала рост денежной массы. Лира подешевела, так как рост денежной массы в Италии превысил среднее значение.

ППС и метод анализа денежных показателей помогут понять долгосрочные изменения обменных курсов, позволив выявить определяющие факторы, доминирующие в долгосрочном периоде, Использовать же их для прогнозирования дальнейших изменений обменного курса будет гораздо сложнее. Чтобы прогнозировать обменные курсы, необходимо спрогнозировать сами определяющие факторы на будущее. Если нам удастся выявить величины, определяющие денежную массу и реальные доходы, или справедливые цены на продукцию, или темпы инфляции, мы получиим детерминанты долгосрочных изменений курсов обмена.

ППС оказывается эффективным в долгосрочном периоде, скажем, на протяжении десятилетия или около того, в течение которого валюта страны с относительно высокими темпами инфляции дешевеет, а валюта страны с низкой инфляцией — дорожает.

Метод анализа денежных показателей исследует обменные курсы, концентрируясь на предложении отечественной денежной массы и спросе на нее, так как валютный рынок — это место, где деньги одной страны обмениваются на деньги другой страны.

Метод анализа денежных показателей успешно объясняет долгосрочные изменения обменного курса, однако не в состоянии раскрыть причины многих краткосрочных изменений. В течение долгого времени курсы обмена стремятся к значениям, соответствующим основным экономическим величинам, таким как относительная денежная масса и реальные доходы (согласно методу анализа денежных показателей) или относительные уровни цен (согласно ППС).

Дата: 05 ноября 2014, Просмотров: 84

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 18*2-9