Идеи фондовых рынков

   
Монолит - Публикации

Идея заключалась в том, чтобы использовать изменения индекса для измерения движения рынка в целом. Конечно, можно попытаться подсчитать общую стоимость всех акций, обращающихся на рынке, и с ее помощью отслеживать динамику рынка. Это пробовали делать, но столкнулись с рядом практических трудностей. В США торгуются акции порядка 8000 эмитентов. Объем торговли по некоторым из них составляет сотни, тысячи и даже миллионы акций в день, а цены котируются в широкодоступных электронных системах. По акциям других эмитентов заключается всего несколько сделок в день или даже в неделю, поэтому они котируются редко. Нужно как-то разграничить легко и трудно доступные акции, но непонятно, как это сделать. Более того, цены некоторых акций могут прыгать вверх или вниз только лишь потому, что один из инвесторов пытается продать или купить небольшой пакет. Здесь также нужно провести черту между акциями, которые следует учитывать и не следует учитывать. Если бы нас устраивали ежедневные или еженедельные расчеты, то более или менее «полный» список был бы приемлемым вариантом. Но когда речь идет об обновлении данных с интервалом в 15 секунд, лучше оперировать менее громоздкими списками.

В фондовых индексах, как и во многом другом, большую роль играют традиции и привычка. В нынешнем виде Dow Jones Industrials рассчитывается с 1928 г. как среднее арифметическое цен акций 30 компаний. Индекс S&P 500 рассчитывается на основе 500 акций с 1957 г. и является средним показателем для всего рынка с 1923 г. Строго говоря, ни один из этих индексов не представляет рынок в целом. Однако S&P 500 довольно близок к этому, особенно с учетом того, что он базируется на рыночной стоимости входящих в него компаний. Существует индекс с еще более широкой базой — Wilshire 5000. Несмотря на название, в его состав входит порядка 7700 акций. Однако инвесторы, пытающиеся строить свои портфели на основе этого индекса, обычно ограничиваются 3000 акций, т.е. меньше чем половиной. В некоторых научных работах используются данные Центра исследования тенденций изменения курсов ценных бумаг (CRSP) при Чикагском университете, который публикует взвешенные по стоимости индексы всех акций на рынке. Хотя данные CRSPнесомненно полезны, они не доступны в режиме реального времени.

Дата: 30 июня 2014, Просмотров: 90

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 7*6-9