Иностранные рынки

   
Монолит - Публикации

Даже если иностранные рынки позволяют снизить риски за счет диверсификации и получить непредвиденные прибыли из-за колебаний валютных курсов, они не предлагают более высоких доходностей по сравнению с внутренним рынком. В современном глобальном и взаимосвязанном мире нет причин, по которым компания в одной промышленно развитой стране может быть значительно более или менее прибыльной, чем компания в другой развитой стране. Автомобилестроение в Европе — ничуть не лучше и не хуже, чем автомобилестроение в США или Японии. В противном случае автомобильные компании быстро переместились бы туда, где лучше. А если бы такого не произошло, то рост цен на акции в более прибыльных странах и падение цен на акции в менее прибыльных странах быстро свели бы разницу на нет. Рынки работают, и информация распространяется мгновенно. Вот почему не стоит рассчитывать на сверхприбыли, покупая акции на других развитых рынках.

Это верно, что японский фондовый рынок значительно опережал рынок США в 1970-х и 1980-х гг. Но тут действовали другие факторы. Во-первых, курс пары иена/доллар резко сместился в пользу иены — с 360 иен за доллар примерно до 100 иен за доллар. Во-вторых, в начале указанного периода Япония была не такой промышленно развитой страной, как США. Наконец, некоторые негативные изменения не сразу проявляются на рынке. После резкого спада в 1990 г. японский фондовый рынок так и не восстановился и в течение 1990-х гг. потерял большую часть прироста 1970-х и 1980-х гг.

Последнее замечание относительно международного инвестирования касается доли портфеля, которая должна приходиться на иностранные акции. Рынок США, даже после взлета во второй половине 1990-х гг., представляет чуть менее половины мирового фондового рынка49. Однако большинство американских инвесторов считают, что держать половину своего портфеля акций за пределами США очень рискованно. Даже 25-процентная доля иностранных акций в портфеле кажется неоправданно большой для американцев. В результате очень немногие американские инвесторы близко подходят к рыночному взвешиванию для своих международных инвестиций.

Дата: 22 января 2014, Просмотров: 97

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 6*9-9