Интервенция с целью защиты фиксированного курса обмена

   
Монолит - Публикации

Подобные займы обычно отличаются от обычных сделок с официальными международными резервами, поскольку страна может не обладать правом автоматического доступа к долларам через заем — кредитор должен добровольно предоставить ссуду. Однако в некоторых случаях центробанки других стран охотно держат иностранную валюту (например, доллары США) Если валюта страны является резервной, данное государство может эффективно брать ссуды через официальные каналы, выпуская ценные бумаги, которые центробанки других стран будут держать в качестве резерва. Например, это позволило США управлять «дефицитом без слез», как выразился французский экономист Жак Рюфф. В 1950 и 1960-х гг, США получили особенно выгодные условия для финансирования своего дефицита. Совершенно очевидно, что такая сделка вряд ли может быть заключена латиноамериканской сіраной из нашего примера.

Какова же оборотная сторона интервенции? Центробанк страны скупает отечественную валюту на внешнем валютном рынке, изымая таким образом ее из экономики. Это приведет к снижению объема отечественной денежной массы, если только центробанк не предпримет отдельных действий по стерилизации экономического процесса, чтобы вернуть отечественные деньги в экономику страны, Если власти предпримут меры по поддержанию денежной массы в неизменном состоянии, им придется полагаться только на интервенцию, которая зашитит фиксированный курс обмена. Эго называется стерилизованной валютой интервенцией. Если руководящие денежно-кредитные учреждения вместо этою позволят интервенции сократить объем денежной масссы, мы получим взаимодействие двух других методов защиты. Изменение объема отечественной денежной массы может отразиться на отечественных валютных ставках, и эти изменения могут повлиять на всю макроэкономику страны (включая отечественный уровень цен)1. В дальнейшем мы рассмотрим данную проблему более подробно.

Дата: 23 октября 2014, Просмотров: 84

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 12*2-1