Используя валютный опцион

   
Монолит - Публикации

Недостаток данного метода состоит в том, что вам придется выплатить вознаграждение, чтобы его приобрести. (В случае с форвардным контрактом ничего подобного делать не надо.) Преимущество опциона состоит в том, что размер убытков, связанных с заключением контракта, ограничивается размером вознаграждения. Например, вы можете купить валютный опцион колл сроком на 30 дне», который дает вам право покупать швейцарские франки по цене использования опциона В $0,71 за фраюс Если через 30 дней реальный курс будет выше, вы воспользуетесь правом опциона. Ваша прибыль в данном случае будет несколько меньше по сравнению с форвардной сделкой, так как вам пришлось выплатить вознаграждение, чтобы приобрести опцион. И все же ваша прибыль может оказаться существенной, если реальный курс значительно поднимется над от меткой $0,71 по прошествии месяца. (Вы купите франки дешево, используя право опциона, а продадите их по более высокому текущему курсу.) Если через 30 дней реальный курс по кассовым сделкам будет ниже $0,71, вы просто не используете опцион. Вы потеряли сумму в размере выплаченного вознаграждения, но не более того, даже если курс по кассовым сделкам будет гораздо ниже цены использования опциона.

Еще одним важным видом валютных сделок является валютный своп, согласно которому две стороны договариваются обменивать потоки различных валют в течение указанного периода времени. Например, компания «Майкрософт» обязуется (1) предоставить большое количество долларов в обмен на эквивалентное количество евро в данный момент, (2) осуществлять выплату процентов в долларах и получать процентные выплаты в евро каждые три месяца, (3) по истечении срока свопа вернуть большое количество долларов и получить обратно эквивалентное количество евро. Так как «Майкрософт» договорилась об обмене долларов на евро в различные периоды времени сейчас и в будущем, вы можете подумать, что это соглашение похоже на кассовую сделку и форвардный контракт о купле-продаже валюты, и будете правы. Своп — это в основном ряд кассовых сделок и форвардных обменов валют, сведенных в один контракт. Преимущества свопа над пакетом отдельных контрактов о купле-продаже валюты состоят в следующем: трансакционные издержки будут ниже при использовании только одного контракта, а также несколько снизится рискованность операций. При свопе неспособность другой стороны выполнить условия контракта аннулирует все будущие обязательства, в то время как при подписании пакета отдельных контрактов другая сторона может попытаться обязательства по некоторым сделкам н принудить вас выполнить условия детальных договоренностей.

Дата: 23 ноября 2014, Просмотров: 76

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 10*2-5