Каким будет мгновенное подорожание иностранной валюты?

   
Монолит - Публикации

Если отечественная процентная ставка (і) только что снизилась, а иностранная процентная ставка Достается неизменной, текущий курс по кассовым сделкам должен немедленно подняться больше чем на 10%. После этого завышенный курс медленно вернется к своей спрогнозированной величине. То есть новый текущий курс по кас совым сделкам г немедленно превысит новый г а иностранная валюта медленно подешевеет до значения нового ожидаемого курса. Это необходимо для восстановления необеспеченного процентного паритета после изменения текущего курса по кассовым сделкам. Отечественная прибыль будет ниже из-за более низкой процентной ставки і. После чрезмерного изменения текущего курса по кассовым сделкам общая прибыль от иностранных инвестиций также уменьшится даже при неизменной иностранной процентной ставке if, так как ожидается по- дешевение иностранной валюты- Инвесторы должны быть уверены, что обесценивание иностранной валюта произойдет как можно позже, чтобы приостановить отток своих инвестиций в поисках более высоких иностранных процентных ставкою

Итак, когда новость о росте денежной массы на 10% станет всем известна, инвесторы быстро увеличат цену спот иностранной валюты более чем на 10% (Дорнбуш, 1976). Опыт, проведенный Джеффри Франкелем (1979), показал, что, возможно, сообщение о неожиданном росте отечественной денежной массы на 10% вызовет резкое повышение курса по кассовым сделкам на 12,3%, прежде чем он начнет возвращаться к 10%-ному значению. Помимо этого обменный курс в краткосрочном периоде превысит данное значение еще больше, если мы сравним его со значением, определенным ППС на каждый период времени. Так как уровень отечественных цен очень медленно поднимается до отметки 10%, только ППС определяет постепенное увеличение обменного курса на 10%. Таким образом, приблизительно через год после увеличения денежной массы лишь малая часть большого увеличения реального курса по кассовым сделкам будет соответствовать ограниченным темпам дополнительной отечественной инфляции, которая будет иметь место в течение первого года.

Дата: 30 октября 2014, Просмотров: 76

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 16*1-1