Коэффициент «цена/прибыль»

   
Монолит - Публикации

Коэффициент «цена/прибыль» — финансовый показатель, на который чаще всего ссылаются при оценке любой компании. При покупке акции вы покупаете долю в будущих прибылях. Коэффициент «цена/прибыль» показывает, сколько вы платите за $1 прибыли. Когда акция популярна и все хотят ее купить, инвесторы готовы платить за доллар прибыли больше, и коэффициент «цена/прибыль» растет. Не признанные рынком акции стоимости имеют более низкие коэффициенты «цена/прибыль», и мечта любого инвестора — купить такие акции, прежде чем они станут популярными. Если руководство компании оказывается эффективным и быстрыми темпами увеличивает прибыли, купленный вами $1 сегодняшней (или ожидаемой в этом году) прибыли может вырасти до $1,20 в следующем году или до $1,42 еще год спустя. Акции с быстро растущими прибылями имеют более высокие коэффициенты «цена/прибыль». Раньше существовало эмпирическое правило, согласно которому темпы роста прибыли должны превышать коэффициент «цена/прибыль». Однако бурно растущий рынок второй половины 1990-х гг. изменил многие старые правила. Тем не менее коэффициент «цена/прибыль» по-прежнему остается лучшим критерием для сравнения акций.

Как узнать, занижен или завышен коэффициент «цена/прибыль» равный 25? Зимой 4-10 °С — это тепло, а летом 4-10 °С — холодно. Самый простой способ — сравнить коэффициент «цена/прибыль» с ориентиром в виде индекса. Начните с широкого рынка, представленного индексом S&P 500. Для S&P 500 за все время его существования значение коэффициента «цена/ прибыль» варьировалось от 8-9 до 30. Обратите внимание на то, что до конца 1990-х гг. верхняя планка не поднималась выше 20. На рис. 3-1 в части I показана динамика коэффициента «цена/прибыль» с начала 1970-х гг. Глядя на текущее значение коэффициента для S&P 500, которое приближается к 30, не нужно делать поспешных выводов, будто любая акция с коэффициентом ниже 25 недооценена, а любая акция с коэффициентом выше 25 переоценена. Дело в том, что разные отрасли и секторы имеют свои особенности, которые отражаются в коэффициенте «цена/прибыль».

Дата: 17 марта 2014, Просмотров: 95

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 17*3-1