Компании малой капитализации

   
Монолит - Публикации

В представлении многих инвесторов компании малой капитализации ассоциируются исключительно с начинающим интернет-бизнесом из Кремниевой долины. Однако если посмотреть на Russell 2000 или на S&P SmallCap600, можно увидеть, что это далеко не так. В обоих индексах представлены почти все секторы экономики, и на долю технологического сектора приходится меньше трети их суммарной рыночной капитализации. В технологических акциях нет ничего плохого, но чрезмерный перекос портфеля в их сторону—появляющийся чаще всего по невнимательности — резко увеличивает риски. Вес технологического сектора в категориях роста и стоимости индекса S&P 500 составляет примерно 25%. Если все ваши «малые компании» на деле являются малыми технологическими компаниями (и, скорее всего, попадают в категорию роста), то ваш портфель на 45% состоит из технологических акций и на 45% из акций роста. Это вряд ли то оптимальное распределение активов,к которому вы стремились, и определенно не тот уровень риска, на который вы рассчитывали. Поэтому, когда вы выбираете акции, внимательно проверьте окончательное соотношение категорий роста и стоимости и секторов экономики в вашем портфеле її убедитесь в том, что вы не делаете случайную ставку на один из сегментов рынка.

В таблице 20-2 представлена краткая сводка данных по четырем портфелям с указанием распределения средств между классами активов и ожидаемых уровней доходности и риска. Обратите внимание на то, что я употребляю слово «ожидаемых» — а не «планируемых» и, уж конечно, не «гарантированных». Более того, все эти показатели рассчитаны исходя из долгосрочных трендов и паттернов, поэтому любой отдельно взятый год или период в несколько лет могут показать совсем иные результаты.

Дата: 01 января 2014, Просмотров: 104

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 14*3-1