Компания работает в отрасли

   
Монолит - Публикации

Если изучаемая вами компания работает в отрасли, где принято платить дивиденды, то сравнение дивидендной доходности акции и секторного или рыночного индекса может оказаться полезным. В некоторых секторах, например в технологическом, проводить такие сравнения не имеет смысла. Там, где выплачиваются дивиденды, более высокая дивидендная доходность — большие суммы выплат при относительно меньшей цене акций — является предпочтительной. Однако необычайно высокая дивидендная доходность может сигнализировать о том, что компания планирует либо сократить, либо полностью отказаться от выплаты дивидендов. Цена часто отражает слухи о грядутцем сокращении дивидендов прежде, чем это произойдет на самом деле, и предупреждает о возможности дальнейшего падения после того, как новость станет официально известной.

На дивидендную доходность часто ссылаются как на ключевой рыночный показатель, который сигнализирует о грядущем обвале рынка. До середины 1950-х гг. дивидендная доходность акций, измеряемая по индексу S&P Сотposite, была выше, чем доходность облигаций. Воспоминания о крахе 1929 г. были еще свежи в памяти инвесторов, которые считали акции рискованными инструментами и требовали высокую премию за риск. Но впоследствии инвесторы увидели потенциал роста дивидендов, и тенденция изменилась. До некоторой степени эти изменения продолжаются до сих пор. На рис. 16-1 показана динамика дивидендной доходности индекса S&P 500. Как видите, со временем «опасная точка» — уровень дивидендной доходности, сигнализирующий о том, что рынок стоит на грани краха, — снизилась с 3% до 2%.

Дата: 07 марта 2014, Просмотров: 93

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 14*2-7