Логарифм S&P 500 с 1945 по 1999 г.

   
Монолит - Публикации

Посмотрите на график в целом. В долгосрочной перспективе фондовый рынок всегда растет. С отметки 13,5 пункта в начале 1945 г. S&P 500 поднялся, хотя и с многочисленными паузами и отступлениями, выше 1400 пунктов в конце 1999 г. И это если не брать в расчет дивиденды и результаты их реинвестирования в акции. Хочу обратить ваше внимание на пару характерных моментов. Во-первых, это многочисленные взлеты и падения рынка. Пожалуй, один из самых ровных отрезков приходится на последние несколько лет (отмеченных стрелкой). Во-вторых, реальные результаты рынка не всегда совпадают с теми, что задержались в нашей памяти. Несмотря на высокую волатильность, 1950-е гг. были необычайно удачными для фондового рынка. К лету 1955 г. рынок вырос более чем на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. И наоборот, 1960-е гг., которые обычно вспоминают как лучше десятилетие в истории американской экономики, выдались не столь успешными для фондового рынка, как 1950-е.

В первой половине 1970-х гг. наблюдается долгосрочный понижательный тренд. В 1973-1974 гг. рынок пережил глубокое падение — на графике эти годы обведены кружком. В январе 1973 г. рынок держался около 118 пунктов, а к концу 1974 г. упал более чем на 40%. Вновь выйти на уровень 1973 г. и установить новые максимумы ему удалось только в 1980 г. Медвежий рынок 1973-1974 гг. был отмечен самым серьезным падением со времен биржевого краха 1929 г. и намного превосходит все то, что случалось позже. Меня неизменно удивляет, почему инвесторы не помнят и не исследуют медвежий рынок 1973-1974 гг., а предпочитают фокусироваться исключительно на 1929 г.

Дата: 04 июня 2014, Просмотров: 92

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 16*1-6