Маркет-тайминг и другие мифы

   
Монолит - Публикации

Как известно, акции подвержены колебаниям и не все движения фондового рынка можно объяснить изменениями фундаментальных экономических показателей, таких как экономический рост, корпоративные прибыли или дивиденды. Но до сих пор никто не нашел надежного способа предугадывать эти колебания достаточно точно, чтобы зарабатывать на них деньги. Большинство «систем» показывают себя несостоятельными, потому что строятся на недостаточной информации. Некоторые, даже если вроде бы и попадают в цель, не дают достаточно ранних или достаточно сильных сигналов, чтобы покрыть возникающие торговые издержки (и налоговые обязательства). Еще меньше случаев, когда эти системы дают вроде бы устойчивые результаты.

Ключевое словосочетание здесь—«вроде бы». Учитывая, какое количество людей пытается прогнозировать рынок, кто-то безусловно попадает в цель, хотя бы по чистой случайности. На экзамене при лицензировании специалистов по ценным бумагам часто задают вопрос, связанный с историей об инвестиционном менеджере, который разослал несколько тысяч писем с прогнозом роста рынка и столько же писем с прогнозом его падения. Несколько месяцев спустя он разослал еще две серии писем, на этот раз только тем, кто в первый раз получил письма с правильными прогнозами. Каждый раз он исключал тех, кто получал письма с неоправдавшимся прогнозом. Этот процесс продолжался до тех пор, пока не осталась небольшая группа людей, реально видевших, что менеджер стабильно правильно предсказывает движение рынка. Затем менеджер предложил этим людям доверить ему управление их деньгами. Поскольку фондовый рынок пытаются прогнозировать очень многие, было бы странно, если бы никто никогда не угадывал.

Дата: 29 декабря 2013, Просмотров: 108

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 19*2-1