Нестабильность в период между двумя мировыми войнами

   
Монолит - Публикации

В целом опыт с эластичными валютными курсами, накопленный до 1914 г., не привел к дестабилизирующим спекулятивным операциям. В основном колебания валютных курсов не слишком отклонялись от ставки, которую мы смогли бы определить с учетом изменений индекса цен. Существуют два возможных исключения — для американского доллара и российского рубля. В 1864 г. бумажный доллар подешевел на 49% в период с апреля по июль, хотя индекс оптовых цен возрос почти на 15%, из чего можно было полагать, что спекуляции значительно ускорили обесценивание бумажного доллара, который впоследствии вернул утраченные позиции. Подобным же образом, в 1888 г. политические слухи вызвали стремительное падение курса российского рубля, который и без того имел слабую позицию на рынке. За исключением этих двух случаев дестабилизирующего влития спекуляций, эластичные курсы обмена были довольно стабильны в довоенный период, несмотря на политические события, которые вынудили правительства их опробовать.

Эти данные являются среднегодовыми значениями курсов обмена за исключением курса доллара с 1862 по 1872 гг, который представлен за каждый квартал. Данные взяты из следующих источников: аргентинское бумажное песо — Алек Дж. Форд. Золотой стандарт, 1880—1914; Великобритания и Аргентина ^Оксфорд: Кл аренд он, 1969, с. 139); итальянская лира — Иституто Сентрале де Статистико. Соммарио ди Статистине Сториче И талионе, 1861—1955(9 им, 1958, с. 166); стоимость японской бумажной иены была рассчитана с помощью средней долларовой стоимости металлически обеспеченной иены (Банк Японии, Министерство статистики. Столетняя статистика японской экономики, Токио, 1966, с.318), а также средней стоимости серебра в бумажных иенах в период с 1877 по 1886 гг. (Генри Розовский. Переход Японии к современному экономическому росту, 1868-1885, Индустриализация двух систем, Генри Розовский, Нью-Йорк: Уайли, 1966 с. 129 и 136); неразменные на металл доллары США — В.К. Митчелл, Дон К, Баррет. Неразменные доллары и возобновление платежей металлическими деньгами, Ї862—1879 ^Кембридж, Масс.: Гарвард Юниверсити Пресс, 1931, с96—98). Данные о фиксированных ставках можно найти в журнале Экономист за довоенные годы.

Дата: 15 октября 2014, Просмотров: 92

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 12*3-4