Обеспеченный дифференциал

   
Монолит - Публикации

Нетрудно понять, почему эту разницу называют дифференциалом в пользу Лондона. Если он положительный, инвесторы станут вкладывать средства в Великобритании, возможно в Лондоне. Если же отрицательный (дифференциал «против Лондона», или «в пользу Нью-Йорка») — следует избегать капиталовложений в Великобритании, вместо этого вкладывая в Америке, Почему он называется обеспеченным1 Потому что показывает разницу между двумя способами возврата огг одной валюты к ней же, при этом инвестор полностью застрахован, или обеспечен, против риска, связанного с обменными операциями.

В десятичной форме последнее значение является резул ьтатом двух небольших дробей и приравнивается к нулю по принципу аппроксимации.

3 Аппроксимация также полезна, поскольку все ставки могут определяться в пересчете на годи в процентном выражении (так, как это обычно делаем мы). В этом случае F будет процентным выражением форвардной премии в пересчете на год (см. примечание 1) и процентные ставки будут также пересчитаны на год независимо от количества дней, оговоренных в форвардной сделке.

Обеспеченный дифференциал является настолько удобным способом определения выгодных валютных операций, что банки разработали метод обеспеченного процентного арбитража с целью получения выгоды при любом дифференциале. Обеспеченный процентный арбитраж означает покупку за наличные и форвардную продажу валюты какой-либо страны для получения чистой прибыли от комбинации с более высокой процентной ставкой в данной стране и от форвардной премии от продажи ее валюты. Обеспеченный процентный арбитраж абсолютно лишен риска, хотя он и прекращает на время работу некоторых активов. Арбитраж является основой хеджирования: сегодня мы можем начать работать с долларами и закончить сессионный день с гарантированно большим количеством долларов, пройдя весь путь вокруг «озера».

Дата: 20 ноября 2014, Просмотров: 84

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 5*2-8