Оценка инвестирования

   
Монолит - Публикации

Оценка может касаться как доходности, так и рисков. С доходностью все просто — это то, сколько вы заработали. Инвестиционная теория обычно оперирует «совокупной доходностью», которая складывается из изменения цены акции и дивидендов. Совокупная доходность рассчитывается не только для отдельных акций, но и для индексов, S&P 500 и других, при этом индекс рассматривается как портфель акций, где все полученные дивиденды реинвестируются, но не в акции, по которым они получены, а в портфель в целом. Идея в том, что деньги, полученные от компании, акции которой вы держите, можно вкладывать куда угодно, а не только в эти же акции. Доходность индексов обычно выражается в процентах: например, совокупная доходность S&P 500 равна 15% в год или 2% в месяц.

Расчеты осуществляются на ежедневной основе — все дивиденды, выплаченные по всем акциям в индексе за этот день, суммируются и реинвестируются (на бумаге) в индекс, чтобы вычислить дневную доходность индекса. Затем дневные результаты пересчитываются в недельные, месячные и годовые. Поскольку суммарная рыночная стоимость компаний, входящих в состав S&P 500, составляет $12-15 трлн, числа могут получаться довольно громоздкими. Такими числами неудобно оперировать, а тем более обновлять каждые 15 секунд. Поэтому для упрощения ввели коэффициент масштабирования, который называется делителем. Чтобы вычислить значение индекса, берется общая стоимость акций в индексе и делится на делитель, в результате чего получается, скажем, 1450 пунктов по состоянию на январь 2000 г. Аналогичным образом, чтобы рассчитать величину дивидендов на акцию, берется сумма всех дивидендов, выплаченных по всем акциям в индексе за прошлый год, и делится на тот же делитель. (Точно так же рассчитывается и показатель прибыли на акцию (EPS) — за основу берется суммарная прибыль всех компаний в индексе.Прибыль на акцию для S&P 500 является, пожалуй, самым цитируемым и в то же время самым плохо понимаемым показателем на Уолл-стрит.)

Дата: 27 июня 2014, Просмотров: 86

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 19*3-7