Плавающий курс обмена

   
Монолит - Публикации

Если правительственная политика позволяет рынку устанавливать обменный курс, он будет соответствовать сбалансированности рынка на текущий момент. Это приведет к чистому колебанию валюты. Спрос и предложение на рынке являются неофициальными. Колебания валютного курса будут зависеть от изменения рыночного спроса и предложения. Чистое колебание представляет собой полярные значения абсолютной эластичности курса.

Очень часто в подобных случаях правительство не желает оставлять валютный курс в полной зависимости от спроса и предложения на рынке. Оно предпочитает оказывать влияние на курс обмена посредством официального вмешательства. То есть руководящие денежно-кредитные учреждения становятся участниками внешнего валютного рынка для осуществления купли-продажи иностранной валюта в обмен на отечественную. Такое вмешательство дает правительству возможность изменять конфигурацию спроса и предложения, влияя таким образом на равновесие обменного курса — курса» который оздоравливает рынок. Подобное явление называется управляемым колебанием курса обмена (если вы с оптимизмом рассматриваете возможности правительства) или «грязным» колебанием, определяемым действиями центробанков (если вы пессимист). Часто правительство пытается сократить колебания обменною курса, используя силу противодействия. Например, если меновая стоимость отечественной валюты растет (а иностранной падает)» центробанк может вмешаться в данный процесс, приобретя иностранную валюту и продав отечественную. Он надеется, что это вмешательство и излишняя масса отечественных денег смогут затормозить или остановить подорожание отечественной валюты (или, соответственно, что дополнительный спрос на иностранную валюту сможет затормозить или остановить ее удешевление). Эффективность такою вмешательства спорна, мы вернемся к этой проблеме в главе 23. Тем не менее большинство правительств, которые проводят политику плавающею обменного курса, управляют им, или «загрязняют» ею в определенной степени.

Если правительство придерживается политику фиксированного обменного курса, оно самостоятельно определяет выгодный для себя курс. Как правило, допускаются небольшие отклонения от выбранного фиксированного значения (паритета валюты) в установленных пределах (диапазоне). Тем не менее в такой ситуации эластичность курса гораздо меньше, чем при установлении плавающего курса.

При введении фиксированного курса обмена правительство сталкивается с тремя проблемами: к чему привязать стоимость отечественной валюты, когда или-как часто следует менять фиксированное значение курса и как оградить фиксированную ставку обмена от влияния рынка, который стремится к иному значению?

Дата: 27 октября 2014, Просмотров: 77

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 10*1-9