Почему распределение активов так важно

   
Монолит - Публикации

Выбор объекта и метода инвестирования связан с принятием массы решений. Одни решения касаются деталей — например, сколько купить, 100 или 200 акций определенной компании, или какая из интернет-компаний в сегменте В2В («бизнес для бизнеса») наиболее привлекательна на сегодняшний день. Другие решения носят более фундаментальный и стратегический характер — например, сколько денег вложить в акции американских компаний, иностранных компаний или облигации, или же держать все в инструментах денежного рынка.

Большинство инвесторов тратят относительно мало времени на фундаментальные вопросы и слишком много внимания уделяют деталям. Такой подход заслуживает сожаления, поскольку академические исследования и опыт однозначно говорят о том, что решение о распределение активов является ключевым этапом принятия инвестиционного решения. Несмотря на то, что выводы академических исследований вызывают серьезные споры среди теоретиков и практиков, мало кто отрицает критическую значимость распределения активов для результативности. Обычно от правильного распределения активов зависит гораздо больше, чем от всего остального45. Другими словами, для большинства инвесторов решение о распределении активов — самое важное решение, которое они принимают.

Если вы посмотрите на акции, облигации и взаимные фонды в своем портфеле, то, скорее всего, обнаружите, что одни акции упали в цене, тогда как другие (будем надеяться) существенно выросли. Бывают даже облигации и взаимные фонды с приростами или потерями сверх стандартных уровней. Если вы настолько гениальны, чтобы из множества акций выбирать только такие, как Qualcomm, которые в 1999 г. выросли на 2700%, то вполне можете вложить все деньги в акции одной компании и на этом успокоиться. Если же вы рядовой инвестор, как большинство из нас (раз вы заинтересовались этой книгой, то, надо полагать, вам не всегда удается отыскать Qualcomm), значит часть акций в вашем портфеле, как и 256 акций из S&P 500, показала в 1999 г. отрицательную доходность. В пользу распределения активов говорит то, что с течением времени акции обычно выравниваются по доходности. Даже суперлидеры в конечном счете возвращаются с небес на землю. При этом акции движутся в одном русле с другими акциями, а облигации — с другими облигациями. В долгосрочной перспективе важнее решить, что выбрать — акции или облигации. Акции и облигации называют классами активов, группами инвестиционных инструментов со сходными характеристиками и свойствами. Понятие классов активов важно, если мы хотим добиться эффективного распределения активов.

Дата: 14 февраля 2014, Просмотров: 98

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 14*3-7