Портфель с 10-летним инвестиционным горизонтом

   
Монолит - Публикации

Второй вариант портфеля предназначается для инвестора с чуть более коротким — 10-летним — инвестиционным горизонтом и чуть большей готовностью к риску по сравнению с предыдущим инвестором. Ожидаемая доходность этого портфеля немного выше, на уровне 9,4%, при некотором дополнительном риске и сложности. Кроме того, такой портфель предлагает инвестору больше возможностей для внесения корректировок и изменения деталей в течение инвестиционного периода.

Во-первых, в 10-летний портфель добавлено 10% иностранных акций. Этот класс активов смоделирован на основе индекса MSCI EAFE. Это один из немногих широко используемых международных индексов, по которому накоплена значительная статистика. Имеются взаимные фонды на его базе, а отдельные компоненты EAFE выступают основой для ряда биржевых индексных фондов iShares MSCI54. Международный компонент не добавляет портфелю доходности, но за счет диверсификации устраняет некоторые риски.

Во-вторых, 10-летний портфель делит S&P 500 (или акции компаний высокой капитализации) на две части: рост и стоимость. Эти две категории ведут себя по-разному и имеют разные профили риска и доходности. Мыисходим из того, что акции стоимости принесут чуть больше, чем акции роста, и присваиваем половине портфеля, вложенной в акции стоимости, ожидаемую доходность в 10,6%, а половине, вложенной в акции роста, — 10%. Эти показатели примерно соответствуют долгосрочной доходности той и другой категории акций в долгосрочной перспективе. Несмотря на то, что в последние несколько лет акции роста опережали акции стоимости, за весь период после 1975 г. акции стоимости все же показали чуть лучшие результаты. С точки зрения рисков, акции стоимости также обладают преимуществом, что отчасти объясняется более высокой дивидендной доходностью55. Поскольку портфель содержит обе категории акций в равном соотношении, результат получается таким же, как при использовании S&P 500. Однако у инвестора есть возможность в любой момент внести корректировки, чтобы либо немного снизить риски, либо сделать скромную ставку на свою способность предсказать краткосрочных победителей в гонке «рост-стоимость».

Дата: 08 января 2014, Просмотров: 93

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 20*2-6