Представление о совокупной доходности индекса

   
Монолит - Публикации

Чтобы получить представление о совокупной доходности индекса, нужно сложить процентное изменение значения индекса и его дивидендную доходность. Дивидендная доходность индекса рассчитывается как отношение дивидендов на акцию к значению индекса. В последнее время дивидендная доходность S&P 500 была чуть выше 1%. Но благодаря сложному проценту этот показатель год от года накапливается. Даже на бычьем рынке 1995-1999 гг. кумулятивная совокупная доходность индекса составляла 351% против 320% без учета дивидендов — весомая разница, намного больше того, что можно ожидать от 1-2% в год в течение пяти лет.

Риски нередко важнее доходности, и их тоже можно оценивать при помощи индекса. Риск — это волатильность доходности. Если инвестиция предполагает гарантированную, стабильную и предсказуемую доходность, она является низкорисковой, поскольку у инвестора есть уверенность в отношении стоимости этой инвестиции. Если же доходность и стоимость инвестиции подвержены сильным колебаниям, риски считаются высокими. Волатильность обычно характеризуется такой статистической величиной, как стандартное отклонение. Чем выше стандартное отклонение, тем больше волатильность, и наоборот. Например, на протяжении последних пяти лет месячное стандартное отклонение составляло порядка 4%. Среднемесячная доходность за тот же период была чуть более 2%, а значит, две трети всего времени месячная доходность колебалась в интервале между -2% и +6%. Другой пример: среднемесячная доходность 10-летних казначейских облигаций за последние пять лет составила 0,7% при стандартном отклонении 0,5%. Это говорит о том, что доходность этих ценных бумаг две трети месяцев находилась в коридоре между 0,2% и 1,2%.

Дата: 26 июня 2014, Просмотров: 89

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 10*1-6