Рыночная капитализация

   
Монолит - Публикации

Время от времени на Уолл-стрит возвращается мода на акции компаний малой капитализации. Рыночная капитализация — это размер компании, измеряемый как суммарная стоимость всех ее акций в обращении. Чтобы рассчитать рыночную капитализацию компании, нужно умножить число ее акций на их текущую цену. Бытует мнение, что компании малой капитализации часто приносят более высокие результаты, чем компании высокой капитализации.

По-видимому, есть некая романтика и притягательная сила в инвестировании в молодые растущие компании, которые уже не умещаются в гараже, но еще не превратились в гигантов американской экономики. Кому бы не хотелось купить Microsoft в момент IPO и вырасти вместе с ней? С компаниями малой капитализации связаны два спорных вопроса. Во- первых, действительно ли существует «эффект малых компаний» или мы просто имеем дело с жонглированием данными. С одной стороны, говорят, что львиная доля успеха компаний малой капитализации пришлась на конец 1970-х гг. и что за исключением этих лет других периодов высокого роста не было21. С другой стороны, многочисленные исследования с использованием данных, собранных Роджером Ибботсоном и Рексом Синке- фелдом22 и фирмой Dimensional Fund Advisors23, специализирующейся на индексном инвестировании, свидетельствуют об обратном. Во-вторых, компенсирует ли высокий рост компаний малой капитализации повышенные риски, связанные с ними24.

Риски — вот где нужно искать ответы. Исследования Standard &Poor’s показывают, что «эффект малых компаний» реально существует, но встречается относительно редко. Если вы — активный инвестор, готовый идти на более высокие риски в обмен на возможность получить дополнительную доходность, то вполне можете держать часть средств в акциях компаний малой капитализации. Но если вы относитесь к разряду осторожных инвесторов или считаете, что деньгам можно найти лучшее применение, тогда акции малых компаний — не ваш вариант. Одно можно сказать наверняка: когда акции компаний малой капитализации переигрывают рынок, они часто делают это с большим отрывом.

Индексы и индексные фонды идеально подходят для инвестирования в акции компаний малой капитализации. Диверсификация портфеля в этом случае играет еще более важную роль, чем при инвестировании в широкий рынок, поскольку акции малых фирм зачастую более волатильны и более рискованны, чем их большие собратья.

Дата: 07 мая 2014, Просмотров: 118

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 19*2-1