Риски и доходности при разных инвестиционных горизонтах

   
Монолит - Публикации

В разговоре о времени и риске обычно привадят следующий довод: рассчитывают среднегодовые доходности акций за 1 год, 5 и 10 лет и сравнивают диапазон полученных показателей. В таблице 18-3 приведен подобный анализ для S&P 500 по инвестиционным периодам, заканчивающимся в любое время между 1945 и 1999 г.

Первая строка показывает стандартное отклонение годовых доходностей при инвестиционных горизонтах 1 год, 5, 10 и 20 лет. Чем продолжительнее инвестиционный период, тем меньше стандартное отклонение и, следовательно, ниже риск. Следующие две строки показывают максимальную и минимальную доходность для заданного периода. Как видите, по мере увеличения инвестиционного горизонта максимум снижается, минимум растет, а диапазон доходностей (последняя строка) сужается. Отсюда следует: чем отдаленнее инвестиционный горизонт, тем ниже риск. С точки зрения годовой доходности это действительно так. Но дело в том, что нас интересует не только годовая доходность. Нас волнует также, сколько денег мы получим в конце инвестиционного периода, т. е. терминальная стоимость, или благосостояние.

Дата: 05 февраля 2014, Просмотров: 96

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 13*2-9