Снижение рисков: сколько вкладывать в акции

   
Монолит - Публикации

Может ли с акциями что-нибудь случиться? Несомненно — иногда рынок падает и акции обесцениваются. Причем в лучших традициях закона Мерфи это обычно случается в самый неподходящий момент. Между тем, есть несколько простых способов снизить риски, связанные с падением акций, при этом, однако, надо ясно понимать, что за снижение риска придется платить точно так же, как вы платите за любые другие привилегии. Если вы опасаетесь, что акции могут упасть, вложите часть денег в акции, а часть — в казначейские векселя или поместите ее на депозитный счет денежного рынка. Конечно, на процентах по казначейским векселям не разбогатеешь (порядка 5,5% на начало 2000 г.), но векселя сгладят резкие колебания доходности вашего портфеля.

В какой мере казначейские векселя могут снизить риск портфеля и сколько это будет стоить? Если в вашем портфеле средства распределены поровну между акциями и векселями, а фондовый рынок снижается на 5%, то вы теряете 2,5% своих денег на акциях, но получаете 2,75% от казначейских векселей. Если рынок вырастет на 15%, то при том же составе портфеля вы заработаете 7,5% на акциях и еще 2,75% на казначейских векселях, а общая доходность портфеля составит 10,25% (7,5% плюс 2,75%). Во что обойдется вам снижение рисков? При росте рынка на 15% вы заработаете на 4,75% меньше, чем могли бы, если бы вложили все деньги в акции. Но с другой стороны, это позволяет вам спокойно спать ночью. Помните, что в инвестировании все мы крепки задним умом. Даже если вы чему-то научитесь на анализе прошлого, поверьте — очень важно поддерживать риски на приемлемом уровне, и 4,75% — не такая уж высокая плата за это.

На рис. 5-1 показано, какую доходность будет иметь портфель при различных соотношениях акций и казначейских векселей и при различных движениях рынка. В расчетах мы исходили из того, что ставка по казначейским векселям составляет 5,5%. Каждая линия соответствует определенной доходности рынка от -10% до 4-20% с шагом в 5%. По горизонтали отложена доля средств, инвестированных в акции. Посмотрите на линию с отметкой -5%, которая соответствует падению рынка на 5%. На уровне 50% по горизонтальной оси она показывает доходность порядка 2,75% — такую доходность имел бы портфель, составленный из акций и казначейских векселей в 50-процентном соотношении, при падении рынка на 5% и процентной ставке по векселям 5,5%. На первый взгляд, эти графики показывают, насколько можно снизить инвестиционные риски, если вложить в акции лишь часть денег.

Дата: 12 июля 2014, Просмотров: 91

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 6*2-2