Стандартное отклонение

   
Монолит - Публикации

Посмотрите на годовые доходности фонда денежного рынка — скорее всего, показатель не будет сильно меняться от месяца к месяцу. За период в несколько лет максимальная доходность может составить порядка 5,5%, минимальная — 4,5%. Низкая волатильность и высокая определенность — вот что вы получаете в данном случае. Теперь посмотрите на фондовый индекс, например S&P 500. Здесь колебания более значительны. При средней величине (в годовом выражении) 10% в некоторые месяцы доходность намного ниже, тогда как в другие она заметно выше. Акции волатильнее денежных инструментов. При расчете стандартного отклонения используется формула, построенная на двух ключевых принципах. Во-первых, доходность каждого месяца сравнивается со средней месячной доходностью для заданного периода времени и затем рассчитывается средняя разница. (Здесь часто встречается слово «среднее» — под средним статистики подразумевают среднее арифметическое и рассматривают стандартное отклонение как показатель на основе средней разницы между группой чисел и их средним арифметическим.) Во-вторых, при расчете стандартного отклонения максимумы и минимумы учитываются в равной мере — все отклонения от среднего возводятся в квадрат, поэтому нам не нужно беспокоиться об отрицательных величинах Как гласит одно из эмпирических правил, также извлеченное из недр статистики, две трети всех доходностей попадают в коридор между средней доходностью плюс одно стандартное отклонение и средней доходностью минус одно стандартное отклонение.

Большая величина стандартного отклонения говорит о высокой волатильности и риске. Что значит слово «большая»? Если приводятся данные в годовом выражении (самый распространенный вариант), то любой показатель выше 20 считается большим. Для S&P 500 значение стандартного отклонения в зависимости от расчетного периода колеблется в диапазоне от 10 до 25. Для казначейских векселей и фондов денежного рынка характерны величины ниже 5, для облигаций нередко — 3-8 и даже 10.

Дата: 09 февраля 2014, Просмотров: 101

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 17*1-5