Уровни цен на внутреннем рынке

   
Монолит - Публикации

Мы также можем изучить действенность ППС в течение небольшого или длительного периода времени, используя данные о валютных курсах отдельно взятых стран. Рисунок 18.3 отражает реальные валютные курсы относительно доллара США и обменные курсы, соответствующие паритету покупательной способности в каждом месяце, для немецкой марки (DM) и японской иены. Обменный курс, соответствующий ППС, — это курс, равный соотношению уровней цен на внутреннем рынке P/Pf{T№ Германия и Япония представляют зарубежные страны)1. Если бы паритет покупательной способности сохранялся постоянно, реальный валютный курс равнялся бы курсу, заложенному в ППС. Как ясно видно на рисунке, отклонения реального обменного курса от значения, заложенного в ППС, могут быть довольно значительными и продолжаться несколько лет. Немецкая марка была существенно недооценена относительно ее стоимости, заложенной в ППС с 1981 по 1986 гг., а затем несколько переоценена в течение первой половины 1990-х гг+ Иена придерживалась своей отметки, заложенной в ППС, в период с 1976 по 1986 гт., но затем ее стоимость была переоценена. В долгосрочном плане имеется также тенденция соответствия реальных валютных курсов паритету покупательной способности. Согласно ППС и немецкая марка, и иена должны были подорожать в течение всего периода, что они и сделали.

Если мы рассмотрим данные по другим странам, то придем к подобным выводам: наблюдаются значительные отклонения от ППС в краткосрочном периоде и соответствие ППС в долгосрочном плане. Делая обзор последних исследований в данной области, Фрут и Рогофф (1995) пришли к выводу, что валютные курсы высокоразвитых индустриальных стран могут сократить свое отклонение от ППС на 50%, как правило в течение 4 лет.

Дата: 08 ноября 2014, Просмотров: 69

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 20*3-7