Влияние денежного предложения на валютный курс

   
Монолит - Публикации

Если, например, предложение фунтов сократится на 10%, каждый фунт станет более редким и более ценным. Это сокращение возможно при ужесточении денежной политики Великобритании, которая ограничила бы резервы британской банковской системы, вынуждая банки лимитировать количество кредитов и неоплаченных фунтовых депозитов, которые составляют основу британского денежного предложения. Ужесточение условий предоставления кредита усложнит его получение и расходование, снижая спрос на денежные агрегаты, производительность предприятий, количество рабочих мест и цены в Великобритании. Со временем снижение производительности труда и сокращение рабочих мест должно смениться обратным процессом, а снижение цен достигнет 10%. Фунт должен подорожать, следовательно, 10%-ное сокращение денежного предложения в Великобритании должно привести к 10%-ному подорожанию отечественной валюты. Именно эти 10% и должны быть предсказаны уравнениями количественной теории.

То же самое должно произойти и при повышении долларового предложения на 10%. Если сотрудники центробанков США и других стран привязали свои валюты к доллару, их денежная масса возрастет на 10%; дополнительные доллары в конечном итоге повлияют на цены, выраженные в долларах, которые поднимутся на 10%. На какое-то время повышение цен, выраженных в долларах, может вызвать международный спрос на товары и услуги, стоимость которых выражена в фунтах и которые окажутся временно дешевле. В конечном счете паритет покупательной способности должен восстановиться за счет 10%- ного повышения обменного курса г. Мы получаем еще один результат, предсказанный выше: если ранее упомянутые уравнения верны, сбалансированное 10%-ное увеличение всей денежной массы (и долларов, и фунтов) не должно отразиться на обменном курсе.

Дата: 06 ноября 2014, Просмотров: 73

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 10*3-7