Волатильность и международная диверсификация

   
Монолит - Публикации

Аналитики обычно используют для измерения риска, или волатильности, статистический показатель, известный как стандартное от-клонение. Если перед вами длинный ряд данных, например месячные доходности индекса, стандартное отклонение даст вам представление о степени разброса — амплитуде колебаний — этих доходностей. Если индекс отражает спокойный рынок, стандартное отклонение будет небольшим, возможно, ниже 10. Если индекс отражает волатильный рынок, такой как рынок технологических акций NASDAQ, стандартное отклонение будет намного выше. За последний пятилетний период, заканчивающийся июнем 2000 г., стандартное отклонение для рынка NASDAQ составило 27,1.

Смысл диверсификации — объединить в портфеле разные виды инвестиций, так, чтобы, когда одна из них падает, другая росла бы и в сумме они давали бы меньшие колебания доходности, чем каждая в отдельности. Чтобы показать, как это работает, мы создали портфель акций, где 60% приходится на американские компании и по 8% на Францию, Германию, Японию, Швейцарию и Великобританию. За основу были взяты соответствующие страновые индексы MSCI за период с января 1970 г. по февраль 2000 г. (примерно 30 лет). Все данные пересчитывались в доллары США. Веса были выбраны произвольно, однако мы исходили из того, что большинство американских инвесторов предпочитают оставить большую часть денег в своей стране.

Дата: 20 апреля 2014, Просмотров: 87

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 10*3-1