Всегда ли работает индексирование

   
Монолит - Публикации

Если цель инвестирования — высокие доходности при приемлемых рисках, которыми можно управлять, то стратегия индексирования работает. Как показывает опыт, эта стратегия обеспечивает низкий уровень расходов и обычно переигрывает другие подходы. Она проста и понятна и оставляет массу времени для иных, куда более увлекательных занятий.

Но есть две проблемы: что если помимо высокой доходности вы хотите острых ощущений и историй о своих победах, и что делать, когда кажется, будто все активные менеджеры переигрывают индексы.

Если вы хотите заняться инвестированием ради развлечения, это замечательно. Поместите часть денег в индексный портфель, а остальную часть — в активно управляемый. Не реже раза в год сравнивайте результаты обоих портфелей, чтобы понять, какой из них работает лучше. Если вы окажетесь инвестиционным гением, то сможете забрать деньги из индексного портфеля и дальше вкладывать их по своему усмотрению. (К тому моменту вы, вероятно, в полной мере оцените достоинства фондовых индексов.) Если с активной торговлей и выбором акций у вас не заладится, или вам просто- напросто надоест фондовый рынок и вы захотите заняться гольфом, то переместите деньги из активно управляемого портфеля в индексный.

Что если индексирование работает хуже, чем вы ожидаете? Скорее всего, дело не в индексировании, а в том, что вы находитесь в недостаточно перспективном классе активов. Если ваши деньги вложены в акции компанийвысокой капитализации через S&P 500 и вы обнаруживаете, что многие активные менеджеры и взаимные фонды переигрывают индекс, сравните доходности индексов акций компаний высокой и малой капитализации. Скорее всего, причина в том, что сегмент малых компаний вырвался вперед. Активные менеджеры никогда не держат портфели, состоящие только из акций крупных компаний, как индекс. Если в нужный момент они удачно повышают долю малых компаний, то получают дополнительный прирост и превосходят индексы компаний высокой капитализации. Одно из решений — изменить баланс индексов компаний малой и высокой капитализации в своем портфеле.

Вы думаете, активные менеджеры всегда знают, где и в какой момент нужно быть? Довольно сомнительно, иначе как объяснить тот факт, что две трети из них стабильно проигрывают в доходности индексам? Более того, мало кто из активных менеджеров держит в своем портфеле один класс активов. Поэтому в те периоды, когда крупные компании уверенно опережают малые, индексные фонды акций компаний высокой капитализации показывают гораздо лучшие результаты по сравнению с активно управляемыми фондами в том же сегменте. Индексное инвестирование реально работает.

Дата: 17 декабря 2013, Просмотров: 103

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 20*3-7