Взаимные фонды

   
Монолит - Публикации

Иногда активные менеджеры показывают превосходные результаты, а иногда нет. Как отмечалось в части I, в большинстве отчетных периодов две трети активно управляемых фондов уступают в доходности индексу S&P 500. В середине 1970-х гг. Vanguard Group представила новый продукт — индексный фонд. В то время индексирование было относительно новой концепцией, хотя уже и применялось пенсионными фондами некоторое время. Первым индексным фондом, доступным для индивидуальных инвесторов, стал Vanguard 500 Index Trust, привязанный к индексу S&P 500.

В индексном взаимном фонде нет активных менеджеров, которые занимаются оценкой и отбором акций. Разумеется, там есть управляющие, но у них совершенно иная задача. Их задача — следовать за индексом. Самый простой способ сделать это — купить все 500 акций, входящих в S&P 500, в том же соотношении и обновлять портфель по мере изменения индекса. Поскольку менеджер фонда не занимается выбором акций, индексные фонды часто называют пассивно управляемыми фондами. Если не брать в расчет расходы, связанные с покупкой и владением акциями, доходность такого фонда должна точно соответствовать доходности базового индекса. Уровень расходов у индексных фондов, как правило, намного ниже, чем у активно управляемых фондов, и колеблется между 0,2% и 1%. Наряду с более низким вознаграждением за управление активами у менеджеров фондов есть возможность снизить издержки, связанные с торговлей и владением акциями, а также другие затраты (например, на ведение бухучета, составление и рассылку отчетности акционерам). Одна из самых выгодных возможностей — кредитование ценными бумагами19.

Дата: 16 мая 2014, Просмотров: 112

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 13*2-5