Заблуждения, связанные с маркет-таймингом

   
Монолит - Публикации

В основе стратегии маркет-тайминга лежит идея о том, что можно предугадать, когда рынок пойдет вверх, а когда вниз. Если держать акции, когда те растут, и казначейские векселя, когда акции падают, то можно заработать гораздо больше, чем просто оставаясь в акциях. Ключевое слово здесь «если». За те два десятилетия, что я провел на Уолл-сгрит, мне ни разу не довелось увидеть, чтобы такой подход принес по-настоящему хорошие результаты. Учитывая непредсказуемость фондового рынка, это и неудивительно. Вочтервых, вам нужно правильно угадать не один, а много раз подряд. Ходит немало историй о том, как люди уходили с фондового рынка весной и летом 1987 г. накануне октябрьского обвала. Все они заканчиваются тем, что инвесторы вкладывают деньги в облигации и держат их очень долго — ни одному не удается «поймать дно», т. е. вернуться в акции на минимуме. Дно было достигнуто в момент обвала — рынок не пошел ниже и вскоре вновь стал расти.

Во-вторых, ловить рынок пытаются очень многие, и среди них есть настоящие асы. Если никто из них до сих пор не добился желанного результата, то почему это удастся вам (или мне)? По фондовому рынку накоплено огромное количество данных и статистики, пожалуй, больше, чем в любой другой области, включая бейсбол. Однако те, кто пытается найти закономерности и повторяющиеся фигуры движения цен, сталкиваются с двумя проблемами. Первая проблема: если очень постараться, то можно увидеть закономерности даже там, где их нет. Вот простой пример. Представьте, что вы берете колоду карт, тасуете ее и снимаете верхние десять. Из них семь оказываются красными. На второй раз вы вытаскиваете шесть красных карт, на третий — пять. Значит ли это, что на четвертый раз вы вытащите четыре красные карты? Нет. Если вы хорошо тасуете колоду, каждая новая раздача карт не зависит от предыдущих. Пока вы не начали эту игру, вы наверняка и не подозревали о существовании такой закономерности, как уменьшение числа красных карт при каждой раздаче. Однако ложные закономерности прямо бросаются в глаза. Это вторая проблема при поиске системы в поведении рынка. Вместо того чтобы сначала решить, что искать, большинство так называемых маркет-таймеров позволяют цифрам вести их за собой. Поразительно, но цифры всегда о чем-нибудь говорят, если наблюдать за ними достаточнодолго. Если сказанного недостаточно, то добавлю, что фондовый рынок куда более хаотичен и волатилен, чем большинство из нас может себе представить.

Дата: 14 июля 2014, Просмотров: 85

Самые популярные материалы




Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 20*1-5